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化肥产业2005年度发展分析及预测 1

第一章 化肥产业发展环境及发展指标 2

第一节 2004年宏观经济运行状况 2

一、2004年国民经济保持平稳较快发展，经济增长主要靠工业领域的投资拉动 2

二、2005年中国经济开始着陆，能源形势依然紧张但不会短缺 2

第二节 2004年国家采取宏观调控稳定化肥市场价格的政策回顾 3

一、1月2日，国家对尿素制定限价政策 3

二、3月16日开始，暂停尿素出口退税 4

三、4月1日，财政部对生产和进口磷酸二铵企业给予专项补贴 4

四、4月，国家发改委对化肥企业生产用电价格继续优惠政策 4

五、6月30日，发改委，铁道部对农用化肥铁路优惠政策 4

六、7月12日国家发改委、财政部、铁道部、交通部联合发出“关于进一步做好化肥供应工作，稳定化肥价格的紧急通知 5

七、12月18日，出口尿素加收为期3个月的暂定从量关税 5

第三节 2005年国家将继续支持国内化肥行业发展和稳定市场价格 5

一、2005年中央一号文件支持，拉动化肥需求 5

二、2005国家将采取稳定化肥价格措施 5

（一）继续实行优惠措施，促进化肥生产流通 5

（二）继续加强价格监管，维护正常流通 5

（三）严控化肥出口，增加国内供给 6

（四）建立淡季商业储备制度，解决“淡储旺销”问题 6

（五）对承储企业收储淡季商业储备化肥给予信贷支持 6

（六）从化肥生产源头控制价格上涨 6

三、结构调整是2005年化肥工业主线 6

（一）首批氮肥原料及动力结构调整项目－6亿元国债助氮肥热电联产 6

四、农业税全面取消将提前实现 7

第四节、WTO协议对化肥行业的影响 7

一、化肥进口增加，市场竞争加剧 7

二、农产品进口增加，化肥市场缩小 7

三、竞争主体增多，经营难度加大 8

四、化肥品种结构的调整难度加大 8

五、不利于对化肥市场的宏观调控，市场风险增加 8

第五节 2005年开始国内化肥行业将直面外资竞争 9

一、我国化肥行业完全处于成本竞争劣势 9

二、化肥行业生产技术非常较为落后 9

三、中小氮肥企业受冲击最大 9

第二章 化肥工业现状及发展趋势 11

第一节 化肥工业整体概况 11

一、化肥工业产品结构概况 11

二、我国化肥工业存在的主要问题 11

（一）化肥资源较紧张 11

（二）化肥中的氮磷钾比例不合理 12

（三）化肥施用的复合化程度和科学施肥的水平低 12

（四）企业结构不合理，产业集中度低 12

（五）技术水平不高 12

三、化肥工业的发展方向 12

（一）化肥行业将实现产量增长向效益增长的转移 12

（二）“绿色化工”将是发展的必然趋势 12

（三）化肥产品的发展趋势 13

第二节 氮肥工业现状与发展趋势 13

一、中氮肥 13

（一）中氮肥是我国化肥工业发展的基础 13

（二）生存和发展形势严峻 14

二、小氮肥 14

（一）历史误区 14

（二）优胜劣汰 14

（三）节能降耗 15

（四）发展趋势 15

三、大氮肥 15

四、氮肥工业的发展趋势 16

（一）大型化方向发展 16

（二）更加重视环保 16

（三）高度重视技术和生产工艺的进步 16

（四）品种多样化、高度化和复杂化 16

（五）更加重视农化服务 17

第三节 磷肥工业现状及发展趋势 17

一、我国磷矿石资源现状 17

（一）我国磷矿资源丰而不富，高品味原矿少，磷矿缺口日益增大 17

（二）磷矿资源主要分布在西部地区 19

（三）我国磷矿产需形势分析 20

二、中国磷肥工业现状 21

（一）以低浓度磷肥为主的市场消费结构 21

（二）高浓度磷肥产量比重逐渐增加 21

（三）低浓度磷肥生产企业普遍亏损的原因 22

三、磷肥工业今后的发展趋势 22

（一）高浓度磷肥将取代低浓度磷肥 22

（二）未来磷肥产需及氮磷比例的发展预计 22

第四节 钾肥工业现状及发展趋势 23

一、我国钾肥资源缺乏，产量低，进口量大 23

二、钾肥产品质量良莠不齐 24

三、我国钾肥产品国际市场上具有一定的价格竞争力 25

四、钾肥工业发展的国际国内环境分析 25

（一）国际竞争加剧制约了国内钾肥工业的发展 25

（二）国内经济和农业发展环境为钾肥工业发展提供良好机遇 25

五、颗粒钾肥是钾肥工业的发展方向 26

（一）颗粒钾肥比粉状钾肥更具优势 26

（二）我国颗粒钾肥的生产还是空白 26

（三）颗粒钾肥生产效益较好 26

第三章 化肥行业04年发展基本状况及对05年预测 27

第一节 化肥工业迎来一个丰收年 27

一、化肥行业成为04年投资热点 27

二、行业经济效益大幅增加 27

第二节 化肥行业将继续高位运行 29

一、行业景气继续提升 29

二、化肥市场价格仍将高位徘徊 30

第四章 化肥行业需求状况分析及预测 31

第一节 我国化肥行业需求状况分析 31

一、中国化肥需求缓慢增长 31

二、国内化肥市场供过于求 31

三、国外市场需求刺激了国内化肥企业的增产 32

四、高浓度肥料施用比例增大，氮肥需求比例缩小 32

第二节 2004年化肥销售态势分析 33

一、氮肥销售状况维持去年水平 33

二、磷肥总体销售状况略有下降，二铵销路不畅 34

三、钾肥销售大幅增长 35

四、复合肥销售略长，库存大幅增加 35

第三节 2005年化肥需求预测 36

一、主要化肥品种需求指标预测 36

二、不会发生“肥荒” 37

第五章 化肥行业供给情况分析及预测 38

第一节 历年化肥产量变化趋势 38

第二节 2004年化肥产量供应状况分析 39

一、氮肥产量大幅增加 40

二、磷肥产量大幅增长，高浓度磷肥比例增加 41

三、其他相关产品产量均有较大增长，磷、硫两矿供不应求 42

第三节 05年化肥供给状况预测 42

一、主要肥种2005年产量预测 42

二、高浓度磷肥及三元复合肥将有较快增长 43

第六章 04年化肥产品价格分析 44

第一节 04年化肥产品价格高涨 44

一、氮肥市场高价位运行 44

（一）尿素国际，国内市场价格均大幅上涨 44

（二）碳铵市场价格一路高企 45

二、磷肥市场价格普遍上涨 47

（一）低浓度磷肥价格有所上升，但幅度较小 47

（二）高浓度磷肥价格大幅上涨 47

三、钾肥价格大幅攀升 48

四、三元复合肥全年处于上升通道 49

五、其他各化肥品种市场价格普遍上扬 49

第二节 2004化肥价格高涨原因分析 50

一、农资需求增加，部分地区缺口较大 50

二、生产与流通环节成本居高不下，抬升化肥价格走高 50

三、国际市场化肥价格企高，大量出口分流减少国内资源 50

第三节 2005年化肥价格走势以高位盘整为主 51

一、农用生产资料需求增长以及高成本将支撑化肥价格维持高位 51

（一）尿素零售价将上涨 51

（二）国家扶持农业政策将刺激农资需求的增长 51

（三）原材料成本依然维持高位，交通运力仍然紧张 51

二、出口设限措施将减缓出口需求，化肥价格上升空间被压缩 52

（一）国家采取出口设限政策，稳定国内化肥价格 52

（二）东南亚化肥出口增幅回落对稳定国内化肥价格具有积极作用 52

第七章 化肥进出口分析 53

第一节 2004年化肥进出口概况 53

一、化肥进出口贸易非常活跃，贸易总额又创新高 53

二、进口大幅减少，出口大幅增加 54

三、市场因素替代进口配额成为影响化肥贸易主要因素 55

第二节 肥料进口贸易 55

一、磷肥，钾肥是主要进口化肥品种，钾肥对外依存度大 56

二、尿素进口量大幅下降 58

三、磷酸二铵和复合肥进口逐步降低，国产磷酸二铵国际竞争力不断提高 58

四、氯化钾进口量增幅较大 59

五、进口硫磺量增加，硫酸量减少 60

第三节 肥料出口贸易 60

一、尿素价格竞争优势强，出口增幅大 60

二、磷酸二铵和氮磷钾复合肥发展较快，出口量有所增长 61

三、氯化钾出口大幅下降 62

四、两大矛盾长期影响化肥出口贸易 62

第四节 05年化肥产品进出口预测 63

一、化肥进出口面临诸多不确定因素 63

二、化肥进出口贸易有望适度增长，增速将减缓 63

第八章 化肥行业竞争态势分析 64

第一节 国内化肥行业过度竞争的市场结构 64

一、我国化肥产业过度竞争的特征 64

（一）化肥产品结构和市场需求结构错位 64

（二）产业集中度低，企业规模小 65

（三）产权单一，进入壁垒低，退出壁垒高 65

（四）产业链上、下游关系脱节 66

二、过度竞争对我国化肥产业国际竞争力的影响 67

（一）造成过度进入和进入不足并存，影响资源的有效配置 67

（二）减少了消费者剩余和社会福利总水平 67

（三）导致技术创新能力不足，不利于民族化肥工业的竞争力提升 67

（四）制约比较优势，导致区域产业内同构 67

第二节 外资企业主要渗透方向和策略 68

一、产品策略：对国内产品结构中的薄弱环节进行渗透并控制 68

二、品牌策略：进行品牌营销，控制市场 68

三、人才策略：基于国内化肥企业的体制和激励机制，将进行人才争夺 69

四、资源策略：利用强大的资本实力，进行兼并重组或投资办厂 69

第三节 国内企业应对外资挑战的策略 69

一、分销策略 70

二、产品策略 70

（一）利用联盟方式，全面合作 70

（二）利用授权，独家代理等方式局部合作 71

（三）转变机制，建立现代经理人激励制度 71

（四）一体化经营 71

（五）加大宣传力度，提高服务手段 71

三、优化产业结构，提高竞争力 71

四、建立协调价格的机制 72

第九章 化肥行业分地区分析 73

第一节 化肥产出和消费存在区域不均衡的状况 73

一、 化肥产量区域不均衡 73

二、化肥消费区域不平衡 75

第二节 新疆化肥行业2004年发展状况 76

一、2004年新疆化肥行业经营效益评价 76

（一）化肥产量略有下降，但销售产值保持较快增长 76

（二）氮肥业发展缓慢，但依然是新疆化肥行业支柱，磷肥和复混肥发展迅速 76

二、 全行业偿债能力进一步增强，成本控制优异，发展能力强劲 77

三、新疆化肥2004年价格高涨的原因分析 78

（一）成本推动 78

（二）需求拉动 78

（三）运输瓶颈 78

第三节 安徽化肥工业分析 79

一、 04年安徽化肥各品种产量普遍增长 79

二、化肥行业经营业绩创七年来最佳水平 80

第四节 辽宁化肥行业2004年发展状况 80

一、化肥产量产值均大幅增长，开创近几年来最好水平 80

二、氮肥仍是辽宁化肥行业绝对支柱，磷肥行业发展速度强劲 81

第五节 河南化肥行业2004年发展状况 82

一、2004年河南化肥行业产量，产值均实现大幅度增长 82

二、复混肥和氮肥行业发展迅速，氮肥行业为全省化肥行业支柱。 82

第十章 化肥行业分企业分析 84

第一节 国内化肥行业上市公司分析 84

一、尿素类上市公司分析 84

（一）云天化（600096）业绩高速增长，未来持续成长性可期 84

（二）湖北宜化(000422)：具有核心竞争力的绩优化肥股 86

（三）四川美丰(000731)：石化入主，成本优势突出 86

（四）华鲁恒升(600426)：效益大幅增加，业绩有望继续稳定增长 87

（五）柳化股份(600423)：新技术创造新价值，核心竞争力增强 88

（六）泸天化(000912)：国内最大的尿素生产企业 89

二、磷肥类上市公司分析 89

（一）六国化工（600470）磷酸铵行业龙头，业绩高速增长。 89

三、钾肥类上市公司分析 90

（一）盐湖钾肥（000792）资源得天独厚成长迅速，后市看好 90

第二节 化肥行业重点外资企业情况分析 91

一、中国—阿拉伯化肥有限公司 91

（一）公司及产品概况 91

（二）04年公司经营业绩 91

二、云南三环中化嘉吉化肥有限公司 92

（一）公司概况及主要产品 92

（二）云南磷三环中化磷复肥基地全面启动 92

（三）04年公司经营业绩 92

下 册 93

化肥行业机会与风险评估 93

第十一章 化肥行业发展环境状况及风险定位 95

第一节 宏观经济发展周期风险分析 95

一、我国化肥增长的弹性系数及其变化 95

（一）定性分析：化肥对国民经济的敏感性为高等 95

（二）定量分析：化肥行业与宏观经济周期相关性分析 95

二、我国宏观经济的经济周期分析 96

三、石油冶炼产业受宏观经济周期影响判断 97

第二节 产业政策环境变化风险分析 97

第十二章 化肥行业系统风险分析 100

第一节、化肥行业成长性风险分析 100

第二节、化肥行业波动性风险分析 101

第十三章 化肥行业财务分析及风险定位 102

第一节 化肥行业盈利能力风险分析 102

一、反映盈利能力的指标选择 102

二、2004年全行业盈利能力同比明显提高 102

三、跨行业盈利能力指标对比及风险定位 103

第二节 化肥行业资产安全风险分析 105

一、反映资产安全的财务指标选择 105

二、2004年全行业资产安全状况大幅提高 105

三、跨行业资产安全指标对比及风险定位 106

第三节 石油冶炼业增值能力风险分析 108

一、反映增值的财务指标的选择 108

二、2004年全行业增殖能力大幅提高 108

三、跨行业增值能力指标对比及风险定位 109

第十四章 化肥行业产业风险综合评价及投资经营建议 111

第一节 化肥行业产业风险综合评价 111

第二节 投资机会与建议 112

一、投资需求 112

二、投资规模 113

三、投资收益 113

四、投资方向 113

第三节 化肥企业经营建议 115

一、加快改革步伐，实行大公司战略 115

二、提高化肥质量，实施品牌战略 115

三、狠抓技术改造，实施低成本战略 116

四、调整产品结构，实施新产品战略 116

五、建立营梢网络，实施本土化战略 116

六、进行制度创新，实施科学管理战略 116

附 表

表1－1 2005年主要国民经济指标预测 3

表2－1 当前世界磷矿石储量和储量基础 18

表3－1 2004年全国石油和化工行业计划投资额 27

表3－2 2004年化肥行业经济效益完成情况 28

表4－1 历年国内化肥需求量表 32

表4－2 2004年农资系统主要化肥产品销售及库存量 33

表4－2我国主要化肥品种需求预测表 36

表5－1 历年化肥产量及增长率 39

表5－2 03-04年全国主要化肥产品产量对比表 40

表5－3 04年磷肥各品种产量表 42

表5－4 历年化肥产量及05年预测 42

表6－1 2003/2004年主要氮肥价格比较 46

表6－2 2003/2004年主要磷肥价格比较 48

表6－3 20004年1-12月化肥各产品价格指数 49

表7－1 04年化肥进出口量表 53

表7－2 2004年各化肥品种进出口量 54

表7－3 2004年1-12月主要化肥产品的进出口情况 54

表7－4 1998-2004年中国化肥进口情况 55

表7－5 2004年主要进口化肥品种进口量 56

表7－6 2003/2004年磷酸二铵分月进口量 59

表7－7 2003-2004年各化肥品种进口量及增长率比较 59

表7－8 04年主要化肥品种出口状况 61

表7－9 2003-2004年各化肥品种进口量及增长率比较 62

表9－1 2004年全国分省市化肥产量 74

表9－2 2004年新疆各化肥品种现价销售产值及增长情况 77

表9－3 2003-2004年新疆基本财务指数比较 78

表9－4 2004年安徽省主要化肥品种产量 79

表10－1 2004年云天化主要经济效益指标 84

表10－2 2002-2004年湖北宜化主要经营指标 86

表10－3 2003/2004四川美丰主要经营指标 87

表10－4 华鲁恒生近两年主要经营指标及05年预测 88

表10－5 2002-2004年柳化股份主要经营指标 88

表10－6 2002-2004六国化工主要经济指标 90

表10－7 2003-2004年盐湖钾肥主要经济指标 91

表11－1 不同行业对经济周期的敏感性差异列表 95

表11－2 1998-2004年化肥总产量与gdp的相关性 95

表11－3 1978年至今我国国民经济发展的三个阶段 96

表11－4 化肥业受宏观经济周期的影响的风险定位 97

表11－5 2005年化肥行业相关产业政策及其分析表 97

表12－1化肥行业1998-2004年扩张性分析表 100

表12－1 化肥行业波动状况分析表 101

表13－1 2003-2004行业盈利能力指标比较 102

表13－2 2004年八大行业盈利能力指标比较 103

表13－3 2004年八大行业盈利能力综合得分 105

表13－4 03-04年资产安全性指标比较 105

表13－5 八大行业资产安全风险指标比较 106

表13－6 八大行业资产安全风险指标得分 107

表13－7 03-04年化肥行业增殖能力指标比较 108

表13－8 八大行业增值能力风险指标比较 109

表13－9 八大行业增值能力风险指标得分 110

表14－1 2005年化肥行业投资和经营风险 111

表14－2 2005年化肥行业投资分析 112

表14－3 2005年化肥行业投资建议 112

表14－4 2004年化肥销售收入前六位省份的财务指标比较 114

附 图

图2－1 2004年化肥各品种产业对应指标占总行业的百分比 11

图2－2目前世界主要磷矿石产出国储量比较 18

图2－3 目前世界主要磷矿石产出国储量基础比较 18

图2－4 占有磷矿资源的主要省份及其所占比例 20

图2－5 1998-2004年我国磷矿石产量 20

图2－7高浓度磷肥占总产量比例的增长情况 22

图2－8 未来几年磷肥产量和需求量预测 23

图2－9我国钾肥产量和进口量占国内消费量的比例 24

图3－1 近三年尿素市场平均价格比较 28

图4－1 2000-2004年国内化肥消费量变化 31

图4－2 90年代以来化肥市场供求状况 32

图4－3 2004年氮肥产品销售总量及增长率 34

图4－4 2004/2003年磷肥销售量和库存量比较 34

图4－5 2003/2004磷酸二铵销售量及库存量比较 35

图4－6 2004年各主要肥品销售量增长率比较 35

图4－7 2004年各主要肥品库存量增长率比较 36

图5－1历年化肥产量变化趋势 38

图5－2 2004年主要化肥品种产量及增长率 40

图5－3 2003/2004氮肥及尿素产量比较 41

图5－4 2004年磷肥各品种产量及增长率 41

图5－5 2005年高浓度磷肥及复合肥产量预计 43

图6－1 2004年国际市场尿素价格 44

图6－2 2002-2004年国内尿素价格走势图 45

图6－3 2002-2004年尿素年平均价格对比图 45

图6－4 2003/2004年碳铵价格对比 46

图6－5 2003/2004年碳铵价格对比 47

图6－6 2003/2004年碳铵价格对比 47

图6－7 2003/2004年碳铵价格对比 48

图6－8 2004年国际海运价格 49

图7－1 2003-2004年化肥（实物量）月度出口量 53

图7－2 03-04年化肥（折纯量）进口量月度变化 57

图7－3 2003-2004钾肥（折纯）进口量各月变化比较 57

图7－4大宗石化，化工产品的对外依存度 57

图7－5 2003-2004年磷酸二铵进口量 58

图7－6 2003-2004年月度尿素出口量 61

图7－7 2004年磷酸二铵，氮磷钾复合肥出口量及增长率 62

图9－1 2004年全国分地区化肥产量比较 73

图9－2 2004年尿素分地区产量对比 74

图9－3 分地区化肥消费量比较 75

图9－4 2004年新疆化肥行业产量，产值和单位产值及增长率 76

图9－5 2004年新疆各肥种销售产值及增长率 77

图9－6 2004年新疆各基本财务指标增长率对比 77

图9－7 2004年安徽省各化肥品种产量和增长率图 79

图9－8 2004年安徽省化肥各行业销售产值及增长率 80

图9－9 辽宁化肥产量产值变化 81

图9－10 2004年辽宁各肥种实现销售产值占行业总产值的比例 81

图9－11 2004年辽宁各肥品销售产值增长率对比 82

图9－12 2004年河南化肥行业产量，产值，单位产值及增长率 82

图9－13 2004年河南各肥种实现销售产值占行业总产值的比例 83

图9－14 2004年辽宁各肥品销售产值增长率对比 83

图10－1 公司尿素收入及毛利率 87

图11－1化肥产量与GDP增长相关性 96

图12－1 1998-2004年化肥行业扩张系数变化趋势 101

图13－1 04年经济效益主要指标增长情况 103

图13－2 2004年八大行业盈利能力分析 104

图13－3八大行业资产安全分析 107

图13－4 八大行业增值能力分析 109

图14－1 2001年-2004年化肥产业利润增长趋势 113