基本面上，2月USDA供需报告再次下调全球棉花期末库存，叠加美棉出口需求稳定，短期ICE美棉下方仍有较强支撑。长期来看，随着全球疫情逐步得到控制，后市棉花消费恢复依然可期，棉价长期上行趋势不变。

　　国内方面，受到美棉的联动效应，以及基本面转好预期影响，郑棉2月多头人气火热。基本面上，节后郑棉基本面持稳，国内企业有序复工复产，整体开机率高于去年同期，叠加国内即将进入“金三银四”纺织行业旺季，下游企业对于后市行情普遍持乐观态度，纺企补库意愿预计逐步增强，消费也将逐渐恢复。

　　储备棉方面，外强内弱局势持续下，价差缩窄储备棉轮入有望开启，进一步支撑国内棉价。但近期郑棉持续上涨后波动加大，短期存在调整需求，关注下方16000一线的支撑力度。中长期来看，全球棉花供需结构不断改善，长期棉价重心预计继续抬升，多头思路维持不变，回调继续逢低做多。

　　上周(3月22日-26日)，受欧洲疫情反弹引发需求担忧及新疆棉事件等因素影响，国内外棉价延续之前走势持续大幅下跌，期货跌幅大于现货，其中郑棉期货主力5月合约跌破15000元/吨，ICE期货跌破80美分/磅。

　　上周中国棉花价格指数CC Index(3128B)周均价为15550元/吨，环比下跌435元;Cotlook A指数周均价为88.82美分/磅，环比下跌3.58美分，1%关税下折人民币14128元/吨，较中国棉花价格指数CC Index(3128B)低1421元，价差较前一周扩大127元;

　　郑州商品交易所棉花主力合约CF105周均价15094元/吨，环比下跌532元;ICE棉花期货近期合约周均价为81.88美分/磅，环比下跌4.18美分。

　　截至2021年3月28日，新疆地区皮棉累计加工总量576.09万吨，同比增长13.49%，其中，自治区皮棉加工量362.85万吨，兵团皮棉加工量213.24万吨。

　　据中国纤维质量监测中心数据，2020年度棉花全国公证检验量达583.57万吨，同比增长14.29%，其中新疆568.88万吨，同比增长14.89%;内地14.69万吨，同比下降5.08%。