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医药企业保障采购改革 市场化带来发展机遇

发布时间:2021-04-16 11:11:07

来源:报告大厅

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医药行业与人类健康和生活质量密切相关,其重要性的不断提升成为必然。新兴医药市场正快速扩容,人口老龄化进程的加快、人类健康观念的转变以及医疗卫生体系建设的不断完善,医药产业将迎来黄金时间。

  医药企业保障采购改革

  因部分医药企业存在使用虚假发票、虚构业务事项套取资金等问题,财政部近日对19家医药企业作出行政处罚,其中包括2家A股上市公司。

  依据《中华人民共和国会计法》,针对人民群众长期反映的药价虚高顽疾,财政部会同国家医保局于2019年对77家医药企业实施会计信息质量检查。检查聚焦医药产品成本费用结构,摸清了药价虚高成因,震慑了医药企业带金销售、哄抬药价等违规行为,保障了药品集中带量采购等重大改革的顺利推进。

  经查,部分医药企业存在以下问题:一是使用虚假发票、票据套取资金体外使用;二是虚构业务事项或利用医药推广公司套取资金;三是账簿设置不规范等其他会计核算问题。上述行为,违反《中华人民共和国会计法》第九条等规定。

  财政部依据《中华人民共和国会计法》第四十二条规定,对财政部有关监管局检查的19家医药企业作出行政处罚。其他医药企业,由负责检查的财政厅(局)就地实施行政处理处罚。检查发现的其他违法违规问题,移交主管机关处理。

  财政部表示,将切实履行财会监督职责,坚持“强穿透、堵漏洞、用重典、正风气”,加大执法检查力度,切实提高会计审计质量,保障人民群众利益和重大改革实施。

  财政部公布的行政处罚情况显示,19家医药企业中有2家为A股上市公司。其中,检查发现,江苏恒瑞医药股份有限公司存在以下问题:一是2018年以非本公司发生的机票等报销专家讲课费、点评费、主持费,涉及金额108.80万元。二是2018年以非本公司发生的机票及过路费、咨询费、广告费等发票列支公司员工福利奖励支出,涉及金额214.91万元。三是所属连云港综合二办2018年以非本单位发生的过桥过路费发票报销办事处销售人员补贴、赠送客户礼品、学术活动餐费等费用,涉及金额96.19万元。财政部依法对江苏恒瑞医药股份有限公司处以5万元的罚款。

  检查发现,山东步长制药股份有限公司以咨询费、市场推广费名义向医药推广公司支付资金,再由医药推广公司转付给该公司的代理商,涉及金额5122.39万元。财政部依法对山东步长制药股份有限公司处以5万元的罚款。

  市场化带来发展机遇

  行业集中度不断提高,零售药店是未来重要增量。由于议价能力弱,

资金压力大,医药流通行业的盈利水平普遍不高。两票制改变药品流通渠道格局,纯销售占比上升,同时也使行业集中度提高。零售药店是未来发展潜力比较大的板块。2020-2025年中国医药行业竞争格局及投资风险分析报告数据显示,近三年以来,

公立医药限制“药占比”,取消药品加成,从而导致处方外流,为零售药店提供长期增量。这次疫情凸显零售药店社会职能,互联网医疗发展提供红利。连锁药店对于单体药店更具成本、品牌、管理方面的优势,有望优先享受处方外流和

O2O 市场扩容的红利。

  产业链下游专科医院成长空间最大,互联网医疗成发展新方向。医疗市场化带来发展机遇,

国家鼓励民间资本进入医疗服务行业,将有助于打破传统的垄断格局。近年来医疗供给稳中有升,尤其是民营医院增长较快。在我国诊疗市场中,专科医院是所有医院机构类型中增速最快、上升空间最大的医疗市场,综合考虑盈利能力、获客能力、营运能力、诊疗资源等因素,眼科、口腔、妇幼、医美、肿瘤、骨科等专科领域已经赢在起跑线。互联网医疗服务是近年来兴起和受到政策支持的新方向。新冠疫情一方面使互联网医疗普及率提升,另一方面医疗体系建设补短板需求凸显,加速了互联网医疗服务的发展。

  新医改加速产业创新升级,“后疫情时代”孕育新机遇。2019 年医改继续在深水期运行, 带量采购、DRGs

等纷纷落地探索。大医保时代下,医保控费和“腾笼换鸟”仍将是未来较长时间的主线。所有的新政都旨在压缩单品种的生命曲线,加速医药产业迭代升级。2020

年初遭遇了疫情危机,在“后疫情时代”,为了补齐医疗卫生短板,互联网医疗、医疗设备、

生物制品等细分领域有望迎来政策密集出台期,孕育出新机遇。疫情中暴露的问题也会使人们对疫苗、零售药店、医疗防护等领域的需求增加,打开市场空间。

  医药板块的投资策略总结起来,就是符合“消费升级+创新”主旋律的龙头公司。短期来看,

疫情会对部分细分领域的公司业绩产生一定的影响,有正面影响,比如对医疗防护、IVD 等领域的内外需激增。也有负面影响,比如对医疗服务的需求推迟,新药推广、CRO

临床试验搁置等。但是从中期来看,医药板块后续的业绩修复要快于其他消费行业。因此对于全年的业绩影响可以保持谨慎乐观。

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