自从腾讯（00700）推出的游戏《王者荣耀》以来，火遍大江南北，但也引来不少质疑声。近日，人民网一篇质疑的文章就让腾讯一天蒸发上1000亿市值。

    实际上，网游在PC互联网时代就已非常繁荣，曾让盛大的陈天桥成为中国最年轻的首富，也曾让网易的丁磊两次成为中国首富。史玉柱更是凭借游戏把巨人网络送到美国上市，在商界上演了一出“王者归来”。当年盛大的传奇和后来巨人的征途，都曾引发过很多指责。

    在移动互联网时代，随着互联网文化的普及，游戏已经变成生活中的一部分，指责游戏的声音实际上是越来越少了。马化腾曾表示，腾讯只做两件事，连接和内容，而游戏就是内容中很大的一块。

    当然，智通财经在这里不是讨论游戏，而是聊聊诸如腾讯等超级互联网巨头，对于我们普通人来讲还有没有机会？

    99.5%的基金经理被腾讯打脸

    在说腾讯的机会之前，先来看一组惨烈的数据。近两年（2015年7月至今），腾讯涨幅86.5%，据私募排排网数据，在1518只股票型私募基金中，只有9只基金收益超过86.5%，也就是说，两年间只有0.5%的私募基金经理跑赢了腾讯。

    同期，据好买基金网数据，腾讯更是将所有的公募基金打趴在地。

    当然，你也许会质疑，很多国内私募、公募基金按照规定是不能投资在港上市的腾讯的，好吧，那我用和腾讯类似的垄断型企业如格力电器（000651）、贵州茅台（600519）等大蓝筹作为例子，二者两年涨幅都在100%左右，更是将私募、公募基金全部（没错，是全部！）打趴在地。

    巨头们真的已经没有机会了吗？

    不是说基金经理水平如何，而想说的是互联网巨头们确实是不错的标的。不仅是腾讯，其他互联网巨头近年表现也相当出色，我们姑且把它们命名为GAFATA吧（Google、Apple、Facebook、Amazon、Tencent、Alibaba），近几年都有非常不俗涨幅：

    实际上，近两、三年涨幅比腾讯更大的是Facebook和Amazon，而GAFATA凭借前几年的发展和市值的飙涨，先后进入全球最大的十大市值公司排行榜。

    在这里，百度（Bidu）是一个反例，因为近几年来做许多烧钱的投资，市场并不看好，且营收增长缓慢，利润下滑，加上负面消息不断，所以在GAFATA中将它剔除了。

    虽然这些巨头规模大到惊人，但仍非常具有活力，成长性非常好，没有像制造型企业那种增长空间天花板，因为这些巨头甚至代表着一种人类社会大变革的大潮流，而这种过程显然是不可逆的。腾讯上市以来股价走势（月K线）：

    数据说话，6月8日，阿里对2018财年（截至3月底）的收入预期增长45%-49%，该预测比预期要高10%左右，当天股价大涨13%。2017财年，阿里的收入增长高达56%至1583亿，在收入基数已经非常大的情况下，阿里还能保持接近50%的增长并不容易。而腾讯2016年营收增长了48%至1519亿元。

    因此，六大巨头GAFATA未来的机会也许还非常大。

    互联网已经连接一切，我们还要无动于衷吗？

    对于互联网未来的机会，我们从大的格局进行分析，目前互联网已经彻底占领了地球，这在十多年前是无法想象的。

    具体落到数据，进入2017年，腾讯微信今年一季度月活用户数达9.38亿，同比增长23%，超过中国人口的（13.8亿）的67%，也就是说，每十个中国人就有至少6、7个人在用微信；而Facebook在6月27日宣布，月活用户数超过20亿，同比增长17%，超过全球人口（74亿）的四分之一。

    现在，全球有消费需求的人基本都在互联网上，互联网巨头们已经连接了所有人，而且这是一种无法扭转的大趋势。它们提供一切关于互联网的基础设施和服务，社交、支付、交易、数据、云等等，GAFATA每一个都成为了各自领域的彻底垄断性企业，赚钱能力只会越来越强，而且这种垄断性、这种赚钱能力在短期内并不会改变，这可以从它们的营收和利润不断飙升上就可以看出来。

    腾讯上市以来营收和利润的变化（单位千元）：

    而且，更可怕的是，他们也在做大量的投资、收购，每一个朝阳性行业，他们都在进军，人工智能、无人驾驶、云、清洁能源、环保等等，以腾讯为例，别以为腾讯只有微信、QQ、《王者荣耀》，每一个行业的领先者如美团、滴滴、摩拜等等都有它的身影，你说他们的成长性能不确定吗？

    目前腾讯有三大业务，增值服务业务（网络游戏、音乐、视频等）、网络广告业务、其他业务（支付、云等），2017年一季度增长都在40%以上，其他业务更是有224%的增长。总体营收增长高达惊人的55%至495亿元。

    腾讯未来的增长天花板暂时还看不到。

    我们再来看一份报告，有“互联网女王”之称的玛丽米克尔（Mary Meeker）在6月初公布了《互联网趋势》，显示，来自线上的增长正在加速，如2016年全球网络广告增长了22%，预计在未来六个月内网络广告的收入将超过电视广告。再比如，Google和Facebook去年占到了美国在线广告增长份额中的85%，高于2015年的76%，另一个变化是手机端的广告增速已经快于PC端。微信和QQ是中国最大的流量平台，几乎垄断了中国的即时通讯，因此腾讯在网络广告方面还将大有作为。

    此外，随着电子商务的快速发展，全球包裹数量2016年增长了9%，与之对应的是线下零售店关门数量可能创下20年记录。

    另根据这份报告，2016年中国移动互联网用户每日在线时长，总共超过了25亿小时，同比增长达30%。2016年互联网占据了中国用户55%的媒体时间，用户在移动互联网上的时间超过了电视。腾讯、阿里、百度、今日头条占据了用户77%的移动互联网时长。另外，全球目前有26亿游戏玩家，市场规模达1000亿美元，中国在2016年超过美国成为全球第一大游戏市场。

    在这里，智通财经认为，对于互联网巨头如腾讯、阿里等，仅用过去的财务数据分析并没有什么特别的作用，关键是从战略眼光看到这种互联网发展的大潮流，我们才能把握住这种投资机会。

    　　结语：

    顺丰（002352）老板王卫近日表示，十年前他就注意到了QQ，当时认为只不过是泡妞的工具而已，想不到十年之后，腾讯的市值是顺丰的10倍，一念之差，就是两千亿和两万亿的差别。未来这种差别还会不会进一步扩大呢？我们还要因为这一念之差而犯同样的错误吗？

    有时候机会就是那么的明显，也那么简单，只是很多人都没有看到而已。

    腾讯在2013年率先提出“互联网+”，实际上，腾讯是最好的“互联网+”标的，如果你是股民或基民，收益跑不赢大盘，甚至是亏损的，那还不如直接购买腾讯得了。

    因为像腾讯、阿里等巨头，规模非常大，但是仍然非常有活力，成长性也很确定。

    另外，智通财经认为，持有腾讯等的时间越长，那么系统性风险则越小，也可以克服因《王者荣耀》受到质疑或恒指风险带来的短期波动，最后跑赢大盘甚至打败99.5%以上的基金经理可能性是非常大的。（文/黄金林）