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郑眼看盘:不利因素暂时减少 关注央行动作

发布时间:2017-07-03 15:47:57

来源:每日经济新闻

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    每经记者 郑步春


    上周A股震荡横盘,月末效应因央行应对得法而未能对股市造成过大压力。总的来看,沪综指上周涨1.09%至3192.43点,深综指涨1.41%至1897.69点,中小创两综指分别涨1.52%、0.75%。


    在上周最后两天,我改变了此前的偏空看法。投资者因历史经验而对半年末比较谨慎,这当然是很正常的,但今年6月央行释资显然相对充分,所以对这个半年末因素也不必过度担忧。除上述因素外,我还注意到了上周美元的暴跌,所以对A股偏悲观的态度稍有转变。


    投资者最习惯的是看人民币兑美元,只要人民币兑美元升值,无论人民币兑欧元、日元等是升是贬,投资者一般都会认为人民币强势。与之对应,当人民币兑美元已大幅升值的情况下,我国央行收紧货币的必要性显然就会降低一些。


    当然了,金融去杠杆的大方向是不会变的,央行也不可能无序投放流动性,只会根据特定时段的具体情况,在流动性方面松一点或者紧一点。总的来看,我认为我国现在在货币方面仍应保持相对严厉态度,但或许没有必要像前几月那么严了。


    资金面只要稍有缓和,通常股市就会有相应的反应,除非IPO加速,或者有其他意外利空。但由证监会这几周的IPO核准量来看,已是“相当平稳”了。上周五夜间证监会核准的IPO数量与融资额,环比基本持平。上周五次新股已提前上涨,能及时布局的机构“预判能力”令人佩服!


    7月初大盘有个干扰因素,这就是《证券期货投资者适当性管理办法》实施,普通投资者必须达到一定的风险承受能力等级才能参与股市投资。


    不过,此事虽然不小,但我觉得其实对大盘的影响并不大。我觉得一些不明所以的投资者,在做这类风险测试时极有可能是胡乱选择的。做题时多半会挑那些“分数高(即风险偏好高)”的答案。就算一天股票也没炒过,也极易拿到高分。不是我悲观,而是我太了解中小投资者了。


    《证券期货投资者适当性管理办法》当然或多或少也会有些益处,性质上对投资者也确实是一种保护,但我相信更根本的保护是对造假与出老千行为的严惩。我认为应让违规者付出痛苦代价,其承受的“痛苦度”绝不能低于其获取不正当收益所带来的“快乐度”。


    7月初大盘可能会有些上涨惯性,热点其实已有预演,比如一些上半年被冷落的板块。当然了,在权重与蓝筹中,少数中报确实意外较好的品种应该也会有表现,只是我认为权重与蓝筹已是强弩之末。


    当股指上行一段后,投资者届时得看央行如何回收6月流动性,如果央行出手稍快稍猛,则届时可考虑趁机减磅。


    笔者已在微信平台开辟专栏,读者可以在每周日至周四晚间通过微信直接查看笔者的最新观点,详情请关注“每经投资宝”微信公众号。


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