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“十二五”IPv6将实现规模商用 4只股酝酿爆发
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发布时间:2012-07-19 14:57:33   来源:东方财富网内容部   作者:

中国政府网17日发布的《国务院关于大力推进信息化发展和切实保障信息安全的若干意见》显示,我国将加快部署下一代互联网并开展IPv6商用试点,到“十二五”末,IPv6实现规模商用。

  ===本文导读===

  【行业动态】“十二五”末IPv6将在我国实现规模商用

  【行业研究】技术升级推动全球IPV6网络建设启动 | 中国互联网2015年进入IPv6时代

  【关注个股】紫光股份:紫光股份2012年净利或增40% | 星网锐捷:IPV6升级迫在眉睫

   三维通信:重回成长轨道 | 三元达:受益于无线解决方案

  “十二五”末IPv6将在我国实现规模商用

  中国政府网17日发布的《国务院关于大力推进信息化发展和切实保障信息安全的若干意见》显示,我国将加快部署下一代互联网并开展IPv6(国际互联网协议第6版)商用试点,到“十二五”末,IPv6实现规模商用。

  意见提出,我国将推进下一代互联网规模商用和前沿性布局,适时推动IPv6大规模部署和商用,推进IPv4向IPv6的网络演进、业务迁移与商业运营。完善互联网国家顶层网络架构,升级骨干网络,实现高速度高质量互联互通。重点研发下一代互联网关键芯片、设备、软件和系统,推动产业化步伐。加快未来网络体系架构关键理论和核心技术的研发,加强战略布局,建设面向未来互联网创新发展的示范平台。

  同时,我国将实施“宽带中国”工程,以光纤宽带和宽带无线移动通信为重点,加快信息网络宽带化升级。推进城镇光纤到户和行政村宽带普遍服务,提高接入带宽、网络速率和宽带普及率。加强3G网络纵深覆盖,支持具有自主知识产权的3G技术TD-SCDMA及其后续演进技术TD-LTE产业链发展,科学统筹3G及其长期演进技术协调发展。加快下一代广播电视网络建设,推进广播电视网络数字化、双向化和互联互通改造。

  此外,在确保信息和文化安全的前提下,我国将大力推进三网融合,推动广电、电信业务双向进入,加快网络升级改造和资源共享,加强资源开发、信息技术和业务创新,大力发展融合型业务,培育壮大三网融合相关产业和市场。加快相关法律法规和标准体系建设,健全适应三网融合的体制机制,完善可管、可控的网络信息和文化安全保障体系。

  意见提出,我国将确保重要信息系统和基础信息网络安全,并保障工业控制系统安全,对重点领域使用的关键产品开展安全测评,实行安全风险和漏洞通报制度。此外,将强化信息资源和个人信息保护,加强地理、人口、法人、统计等基础信息资源的保护和管理,保障信息系统互联互通和部门间信息资源共享安全。明确敏感信息保护要求,强化企业、机构在网络经济活动中保护用户数据和国家基础数据的责任,严格规范企业、机构在我国境内收集数据的行为。在软件服务外包、信息技术服务和电子商务等领域开展个人信息保护试点,加强个人信息保护工作。

  意见共八部分,分别是指导思想和主要目标;实施“宽带中国”工程,构建下一代信息基础设施;推动信息化和工业化深度融合,提高经济发展信息化水平;加快社会领域信息化,推进先进网络文化建设;推进农业农村信息化,实现信息强农惠农;健全安全防护和管理,保障重点领域信息安全;加快能力建设,提升网络与信息安全保障水平;完善政策措施等。(新华网)

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  通信行业:技术升级推动全球IPV6网络建设启动

  事件:信息显示,全球范围内的IPv6 网络近日开始正式启动。与此同时,多个国际组织已发起全球首次IPv6 过渡技术国际测试,首次测试将于11 月在中国举行,选用国际通用IPv6 标准。

  点评:

  IPv4 地址资源预计很快将分配完毕。截至2011 年底,我国互联网普及率达到38.3%,网民数量达5.13 亿,占全球网民总量的四分之一左右,互联网已深入到国民经济和社会发展各领域。但与此不相称的是我国IPv4 地址总量仅占全球7.72%,人均仅为0.24 个。当前,全球IP 地址分配机构IANA(互联网编号分配机构)可供分配的IPv4 地址资源已经分配完,亚太地区APNIC 也从2011 年4 月进入最后一个/8 地址的分配,预计很快将分配完毕。

  中国拥有世界上数量最多的互联网用户,但地址拥有量不容乐观。资料显示,截至2012 年5 月底,全球共有197 个国家申请获得IPv6 地址,其中拥有量最多的国家依次是巴西、美国、日本、德国、中国等。中国拥有的IPv6 地址数为9245个(/32),约为巴西IPv6 地址的1/7、美国IPv6 地址的1/2。地址数仅是资源问题,更为重要的,在IPv6 网络环境搭建、骨干网与城域网改造、终端适配、网站改造等IPV6 应用方面,还没有形成产业链的规模效应。

  近年来,3G、移动互联网、云计算、物联网发展迅猛,促使中国对IP 地址的需求大大增加。数据显示未来5 年,中国IP 地址需求总量高达345 亿。在IPv4 地址告罄的背景下,作为IPv4 的替代者,IPv6 商用的现实价值和战略意义更加凸显出来。

  随着移动互联网、云计算等新兴业务的快速发展,对技术的需求越来越迫切。全球IPv4 地址告罄也为这场声势浩大的网络革命带来了难题,加速向IPv6 过渡已成当务之急。信息显示,本次IPv6 过渡技术国际测试旨在测试各种过渡技术的应用场景和特点,将全面测试国际主流的双栈、隧道和翻译技术,我国也有多个标准参与,例如Softwire、IVI、SAVI、Smart6、Laft6、PNAT 等。未来考虑纳入“IPv6 Ready”和“IPv6 Enabled”全球认证测试体系。

  IPv6 的商用是下一代互联网的起点。如今,互联网发展进入了以宽带化、移动化、泛在化为表征的下一代互联网时代。据工信部预测,2015 年我国物联网市场规模将逾5000 亿元,2020 年将达到万亿元级,预计未来5 年复合年均增长率超过30%。

  国家给予大力支持。针对国内互联网发展的现状,今年3 月,国家发展改革委、工业和信息化部、教育部、科学技术部、中国科学院、中国工程院、国家自然科学基金会印发的《关于下一代互联网“十二五”发展建设的意见》指出,在2013年年底前,将开展IPv6网络小规模商用试点,形成成熟的商业模式和技术演进路线,2014年至2015年,实现互联网普及率达到45%以上,推动实现三网融合,IPv6宽带接入用户数超过2500万,实现IPv4和IPv6主流业务互通。同时,国家发改委宣布拿出80亿元作为下一代互联网发展专项资金。

  作为技术升级的一环,IPv6从小规模商用试点、试商用到全面部署,原有设备改造和新建通信工程的软硬件投资将极大刺激相关产业发展。相关产业涉及运营商基础网络、业务平台以及终端的全面改造(包括升级和新建),涉及路由器、交换机等,其中数据通信设备厂商、服务器提供商、业务平台均将受益。(信达证券)

  计算机:中国互联网2015年进入IPv6时代

  市场回顾:上周沪深300指数上涨1.73%,中小板指数上涨3.08%,创业板指数上涨4.28%,计算机(中信)板块上涨2.33%。板块个股涨幅前五名分别为:捷顺科技、卫宁软件、中威电子、海兰信和中海达;跌幅前五名分别为:御银股份、科大讯飞、太极股份、神州泰岳和均胜电子.

  行业要闻:

  移动支付国标有望年内发布需先搭好终端平台

  2016 年我国移动互联网用户近10 亿占全球34%

  中国互联网 2015 年进入IPv6 时代

  医疗 IT 市场投资已连续5 年保持20%的增长

  国内移动互联网图资市场高德、四维图新领跑

  公司动态:

  达实智能发布关于向激励对象授予限制性股票的公告

  远望谷发布关于与银川经济技术开发区签署合作协议书的公告

  捷成股份发布对外投资设立合资公司的公告

  中瑞思创发布关于持股5%以上股东股份变动公告

  捷顺科技发布关于近期与国内部分城市银联机构签署协议的公告

  诺基亚:全球裁员1 万人,出售Vertu

  投资建议:预计计算机行业整体中报业绩较为平淡,难有超预期表现。在此背景下,中报业绩高增长确定性较高的公司表现相对看好。具体而言,政府投资需求持续旺盛的细分领域,视频监控、智慧城市,以及与金改、券商创新相关的细分领域可以重点关注。推荐汉鼎股份、大华股份、海康威视、华平股份、东华软件和恒生电子.

  风险提示:政府支出减少;行业竞争加剧。(安信证券)

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  紫光股份:紫光股份2012年净利或增40% 市净率计估值区间11.46-13.83元

  紫光股份有限公司(000938),为主营各类电子信息产品的高科技上市公司,是清华大学为加速科技成果产业化成立的全校第一家综合性校办企业。公司于 1999 年在深交所挂牌上市。

  08年金融危机以来,国内电子信息产业开始走出低谷,电子信息产品和服务市场全面进入回升通道,产销规模增长较快。紫光股份通过其品牌影响力,抓住市场机遇,积极拓展区域市场,近两年公司业绩取得了较稳定的发展。2011年,公司全年实现营业收入53.15亿元,同比增长18.74%;净利润4303.12万元,同比增长40.95%。其历年主营业务收入、净利润变化情况及使用英策财务模型对其2011年业绩进行的预测。

  毛利方面,数据显示,公司上市后受国内同行的竞争以及国际知名品牌的冲击,其产品毛利率在价格战中急剧下滑到10%以下的低水平,且多年来始终明显低于行业平均水平。2011年,公司整体毛利率为4.19%。

  营业费用控制方面,数据显示,近年来随着主业的快速增长,公司边际管理费用率整体呈下降趋势,且明显低于行业平均水平。2011 年,公司营业费用率为 1.27%。

  管理费用控制方面,数据显示,公司历年管理费用率均明显低于行业平均水平,表明其管理效率在同行业中优势明显。近两年公司不再合并紫光捷通科技股份有限公司后管理费用率再度降低,2011 年该指标为 0.99%。

  财务费用控制方面,数据显示,近几年公司财务费用率有所回落,且与行业平均水平相近。2011年,公司财务费用率为0.62%。

  对外投资方面,数据显示,近十年来公司对外投资占所有者权益比重维持在 40%左右,显示其对外投资规模较大,2011 年该比重上升至 49.75%。近五年公司对外投资所得的收益大增,主要来自出售金融资产和减持紫光捷通股份有限公司股份所得收益,2009 年、2010 年和 2011 年投资收益占利润总额的比重分别达到 172%、112%和 60%。

  营业外收支方面,数据显示,2006 至 2010 年公司营业外收支净额占利润总额比重维持在 10%左右, 其间营业外收入主要来源于税费返还及政府补助。2011 年,公司取得营业外收入较少,营业外收支净额占利润总额比重骤降至-0.05%。

  销售利润率方面,数据显示,虽然公司三项费用率极低,但受累于偏低的毛利率,公司销售利润率多年来徘徊在 2%左右的低水平,明显低于行业平均值。2011 年,公司销售利润率为 1.05%。

  资本结构方面,数据显示,公司资产负债率自 2003 年超出行业平均水平后始终处于接近 60%的较高水平,显示其存在一定偿债风险。2011 年,公司资产负债率为 58.18%。

  存货周转方面,数据显示,随着公司逐渐将主营方向调整为各类电子产品配件后,其存货周转率得到较快提升并明显高于行业平均水平。2011年,公司存货周转率为 15.29 次。

  资本回报方面,数据显示,虽然近年来公司主营产品盈利能力不佳,但受益于公司所取得投资收益及营业外收入,近五年公司净资产收益率尚能维持在低位缓慢回升的态势。2011 年,公司净资产收益率为 5.37%。

  流动性方面, 数据显示, 近七年来公司流动比率总体维持在 100%以上,整体下滑的趋势明显。2011 年,公司流动比率已降至 110%,可以看出其短期偿债存在着一定的风险隐患。

  利润分配方面, 数据显示, 紫光股份最近的两次分红是在2010年和2011年,分红比例分别为 62%和 38%,而近几年沪深电子信息行业上市公司的平均分红比例均在 20%左右。

  总体来看,电子信息产业对于拉动经济增长、调整产业结构、促进社会发展等方面具有十分重要的作用。国家“十二五”规划中,电子信息产业作为重点产业被提升到了一个新的发展高度。在外部需求拉动和内部政策推动的双重因素影响下,预计 2012 年国内电子信息产业仍将保持较快的发展。但在国内市场空间不断扩大的同时,市场竞争激烈程度也将进一步升级,我国电子信息产业仍将继续面临以国际大厂商产品为市场主导的不平衡局面。紫光股份的各项财务指标,已暴露出其主营电子信息产品附加值低、盈利能力差的劣势。因此,如何加强自主研发力度,提高各业务领域的核心竞争力,升级、优化产品和服务,提升公司单位产品的利润空间,将是制约紫光股份未来发展的关键。

  公司近期公布的 2012 年一季度业绩预告显示,预计公司一季度净利润同比上年同期将增长 70%-120%。

  使用英策咨询上市公司财务模型对紫光股份 2012 年全年业绩进行的预测显示,预计公司 2012 年全年主营业务收入为 81.94 亿元,同比增长54.17%;预计公司全年盈利 0.61 亿元,同比增长 40.95%。按公司目前发行股数 20608 万股计算,预计 2012 年其全年每股收益为 0.29 元(2010 年 EPS为 0.21 元),年末每股净资产为 4.18 元(2010 年为 3.89 元) .

  4 月 11 日,公司股价收报 12.85 元,跌幅 0.70%。英策估值网依照市场最新行业平均市净率 2.74 倍的市场估值水平计算,公司每股价值为 11.46元;依照公司最新市净率 3.33 倍的市场估值水平计算,每股价值为 13.83元,当前股价处于该估值区间之内。

  从技术面上看,受公司一季度业绩预告净利润将同比大增的影响,近期公司股价走势明显强于大盘,而近日大盘受汇金增持的利好刺激显现出反弹的端倪,紫光股份有望顺势延续反弹。(英策咨询)

  星网锐捷:IPV6升级迫在眉睫 最纯种的NGN受益股

  1、IPV6 Day 阔步走来。随着 IPv4 地址的即将枯竭,下一代互联网向 IPv6 迁移的行动已经势在必,国际互联网协会 (ISOC) 6月6 日举办世界 IPv6 启动日活动,以鼓励 IPv4 向IPv6 的转换和升级, 电信运营提供商AT&T、康卡斯特(Comcast)、时代华纳有线(Time Warner Cable),网络设备制造商思科和 D-Link,Web 服务提供商Google、Facebook、Yahoo 和Bing等主流网站将切换至Ipv6 支持并永久性启用。

  国内方面,在“十二五”规划的引导下,移动互联网、物联网、三网融合和云计算等新一代信息技术产业加速发展所产生的海量 IP地址需求,使得我国互联网向 IPv6 过渡变得更为紧迫。在此背景下,国家发改委、工信部等部委的相关人士均表态将继续支持基于 IPv6 的下一代互联网发展,在电信运营商方面,中国移动、中国联通、中国电信三大运营商均明确了 IPv6 演进规划,随着多个下一代互联网专项的启动以及运营商的大规模试点,基于IPv6 的下一代互联网规模商业已经启动。

  2、地址资源缺口巨大,IPV6需求已迫在眉睫。2011 年底,我国网民规模达到5 .13 亿,而我国的 IPv4 地址数量仅为 3 .3亿个,平均每个网民不够分配一个地址,中国电信部分省份已经出现IPv4地址短缺的局面。根据工信部电信研究院的调研报告,未来 5 年,中国移动互联网 IP 地址需求量为 10 亿,物联网需求量为 100 亿,固定互联网为 5亿,IP地址需求总量高达 345亿。

  根据 Juniper的预测,到2015年,仅全球的移动终端设备就将达到 52亿个,现有 IPV4 地址已远远不能满足网络的发展,发展 IPV6 迫在眉睫。IPV6 可以提供的地址资源近乎无限。IPV6的地址长度为 128 比特,地址空间增大了 2的 96次方,能够在现在 40亿个IPV4 网络地址的基础上增加约340万亿的 IPV6网络地址。

  3、专注企业网市场,提供最贴近用户需求的网络设备和解决方案。星网锐捷常年专注于教育、医疗、政府、金融等企业网络市场,其提供的路由器、网关产品和企业网络整体解决方案都具有很强的竞争力水平,其中在教育领域特别是高校校园里,公司市场占有率达到30%以上,处于行业第一,同时目前在医疗领域发展较快。

  根据 Infonetics 的预测,在升级到 IPV6 地址和协议以后,有47%的路由器和交换机位置将更接近于用户,这将有有更多的网络设备从核心层向用户层迁移,特别是企业级的需求将呈现爆发式增长,对于星网锐捷来说,将是一个长期的需求支撑。

  4、企业级网络设备和瘦客户机两主大业务驱动公司高增长。企业级网络设备(交换机和路由器)、瘦客户机是公司主要收入来源,2011年这两块业务收入占比达到 82%,其中企业级网络设备和瘦客户机主要集中在子公司锐捷网络和升腾资讯中。我们认为尽管新业务将逐渐成长并贡献收入,但两大主业务将在 IPV6、云计算等大规模建设的浪潮下,依然是公司高增长的主要驱动力。

  在企业级网络设备方面,2011年贡献了40%的收入和60%的利润,未来在IPV6升级和企业市场信息化程度不断提升的双重驱动力作用下,公司的这一块高毛利业务将成为公司未来利润增长的最强劲动力。

  在你瘦客户机方面, 公司是国内瘦客户终端龙天企业, 市场份额超过40%。 同时公司牵手 VMware 和Ctrix 公司,推出了桌面云等系列产品,并在 2011年取得了5.4亿的销售收入,并使公司在云计算时代保持瘦客户机领先优势。VMware 和 Ctrix 公司作为全球虚拟产品最大的两大阵营,与其合作意味着公司凭借过硬的技术研发优势跻身全球第一梯队行业,未来随着瘦终端成本的下降和云计算应用的推动,公司的瘦终端产品将逐步完善成熟,并在行业应用中迅速普及。

  5、受益于银行渠道推动,E-POS机等新业务即将放量增长。公司目前发展的新业务还包括E-POS 机、DMB、KTV 多媒体系统以及视频监控,其中公司的 E-POS 机方案比传统的 POS 刷卡设备成本低廉,受益于银行渠道的推广,E-POS 产品 1 季度取得了快速增长,带动其他业务平稳增长,随着各项新业务顺利拓展,我们预计新业务将呈现放量增长,同时也将逐渐弥补公司在通讯产品下滑,2011年公司停产无限通,同时ADSL猫产品下降趋势也非常明显。

  6、IPV6升级迫在眉睫,带动公司进入高增长周期,给予买入评级。我们认为 IPV6建设即将启动,公司在企业级网络设备将保持快速增长,同时公司云桌面客户端也受益于云计算的快速普及,公司作为最纯种的IPV6 和云计算受益股,是真正的确定性成长股,预计 2012/13/14 年 EPS 分别为 0.66/0.89/1.15 元,对于当前股价的PE分别为 25.1/18.7/14.4倍,给予买入评级。(国海证券)

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  三维通信:拐点初现 重回成长轨道

  有别于市场的观点

  价值投资的本质在于投资成长,无论基本面如何优秀,失去了成长就失去了投资的最根本因素。公司近期股价反映了市场预期公司将会失去成长。对比去年的研究和今年的调研,我们认为,公司目前已经处在拐点期,有望重回成长的轨道。公司有望在 2012-2013 年开始品尝转型的果实。

  祸兮福所倚,福兮祸所伏,成败之间本来就是相通的

  公司过去的成功在于抓住行业竞争格局变化和中国 3G建设的大潮,但是也正是因为过去的成功,公司在新的领域和行业准备不足,管理问题在成功的光环下被掩盖,导致公司目前成长乏力。

  自 2010年起,公司的战略发生转向,执行力在逐步加强, 2011年底,空降兵开始作为主角参与公司的运营

  任何公司的转型的动力都是压力,自 2010 年起,公司的成长开始出现瓶颈,有了转型的动力,战略重点在于提高效率,海外开拓和行业应用。而具有全球化视野和执行力的人是转型成功的关键,根据草根调研的结果,我们了解到公司的空降兵经过一段时间考查,已经获得公司的认可,作为公司的主角参与公司的运营

  传统行业管理改善,降低成本,与国际大厂合作开拓国际市场

  由于中国运营上的采购计划和付款周期,同时公司市场份额已较高,短期内通过扩张国内市场份额的方式并不可行,公司通过管理增效,极大的降低了公司的总体运营成本,由公司近期的毛利率变化和三费比例可以看出,同时,通过 ABI 的统计数据,国内市场只有全球市场的 30%,公司通过与领导厂商合作,作为覆盖设备供应商,参与全球的竞争。将面对海外 70%的市场。

  广电行业和陈兆武先生合作,快速突破市场可期,面对百亿空间

  陈兆武作为同方吉兆的前董事长和中国广播电视设备工业协会专家技术委员会副主任,拥有精湛的技术和市场人脉,公司短期突破广电市场是大概率事件。

  煤矿信息化和船用无线通信系统正在酝酿

  根据我们测算煤矿信息化的潜在空间 50 亿,渔政信息化(船用无线通信系统的细分行业应用)潜在空间 30 亿,同时缺乏强有力的竞争对手,公司在此有望获得新的成长空间。

  目标价 10.25-13.5,首次给予公司“买入”评级

  我们预计公司 2012-2014 年的摊薄 EPS 分别为 0.41,0.54 和0.65,同时估值较低,存在估值修正。以 25 倍PE 计算,公司的 2012 年目标价 10.25, 2013 年的目标价为 13.5.

  风险提示

  海外市场与主流玩家合作不顺畅,广电,煤矿和渔政行业应用同时开展不顺利。(方正证券)

  三元达:受益于无线解决方案 迎来良好发展机遇

  1、公司 WLAN 业务平稳增长,无线接入市场持续火热。中国移动年初制定四网协同发展战略,强化 WLAN 与2G/3G/LTE融合,经过2011年 LAN 热点的大规模建设,中国移动WLAN业务已经走上良性发展的快车道,截止到 2011年底,中国移动WLAN热点接入近220万。

  中国移动未来在 WLAN 热点布防上将继续保持高强度建设,根据中国移动年初制定的计划,未来三年建设超过600万个AP,超预期完成“发展 10大类应用、达到100个以上达标城市、发展 1000万以上有效用户”的目标。按照中国移动采购计划,预计今年WLAN设备采集规模达到 200万,较去年翻一番。

  三元达凭借在WLAN市场的先发优势,在中国移动有望保持 9-10%的份额。随着WLAN技术的演进,中国电信和中国联通对WLAN的态度也逐渐转向积极,未来WLAN业务有望成为无线覆盖的又一条技术演进路线,将有助于提升公司在WLAN业务上的订单。

  2、中国联通继续加强室内分布建设,利好公司的系统集成业务。中国联通今年 3G 网络建设进入高峰期,室内分布系统投资相应增加,并有望在年底又对室内分布系统进行追加投资,公司目前在中国联通室内分布系统供应商排名第七,占有较为理想的份额水平。

  公司在室内分布系统营收占比方面,联通占比超过 40%,电信和移动分别为 20-30%,2012 年中国联通在 3G网络投资资本预算为 355 亿,同比增长 66%,同时联通通过对其 3G 网络的持续追加投资,无疑将会给公司带来收入和利润的增长。

  3、公司网络营销网络日趋完善,触角延伸到全国28个省市。公司目前已经基本完成全国 28个省市的营销网络布点工作,通过省级营销中心和服务中心的建设,已经形成全国性的营销网络,通过这张全国性的营销网络能更好的承接全国各省电信运营商的相关业务, 全国性的营销网络布局完善将对公司系统集成业务和维护业务有直接的提升作用。

  按经验来看,公司一般从营销网络建设到产生收入大概需要2 年时间,而目前营销网点加速已经基本完成,将极大助于公司未来收入的进一步增长。

  4、经过电信设备价格战以后,公司毛利率水平未来将保持稳定。目前公司整体毛利率在 36.4%,从季度分析来看,2012年毛利率出现企稳回升。其中公司设备产品毛利率保持在29%,未来下降空间不大,而公司系统集成和维护服务业务的毛利率分别为 57%和59%,这两块业务费用很难降低,高毛利率将得以保持。

  中国联通加大室内分布系统投资力度,正对应的是公司高毛利率的系统集成业务,这对公司整体毛利率有较大的提升作用,也有助于提高公司利润水平。

  5、展望 4G-LTE 建设,公司积极整合布局 4G 天线市场,同时新业务有望成长为新利润增长点。公司去年年底收购了西安海天天线的部分股权,海天天线在3G和 4G天线业务上具备很强的研发实力,同时海天天线营销网络遍布全国各地,在全国设有29 个办事处。海天天线还进军国际市场,产品已批量进入印度、泰国、台湾、美国等国家和地区。

  公司将在今年积极对海天天线进行整合,将海天天线的技术和营销网络优势有效结合公司自身的技术及营销网络优势,为未来进入4G-LTE 建设作出积极的布局。同时公司积极布局新业务领域,如在无线通讯天线、无线支付、高铁通信、流媒体综合平台以及三网融合等方面,这些新的业务将成为未来公司新的利润增长点。

  6、公司风险主要来自于华为、中兴等主设备商的竞争。随着主设备商如中兴、华为等加入无线周边产品市场,公司未来主要面临的竞争将是来自华为、中兴等主主设备商,它们通过进行恶意的价格战侵吞公司目已有的市场份额。我们认为在系统集成和WLAN市场,公司拥有较大的存量市场,并具备较为成熟的电信运营商维护经验,通过在技术研发和网络营销等方面的优势,能够有效应对来自主设备商的竞争。

  7、无线网络解决方案高景气度将给公司带来良好的发展机遇,给予增持评级。预计2012/13/14年摊薄EPS 分别为 0.35/0.47/0.61 元,对于当前股价的 PE 分别为23.7/17.6/13.6倍,给予增持评级。(国海证券)

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