每经记者 郑步春

    本周四A股有所震荡，但收盘时各类股指涨跌并不多。其中，沪综指收挫0.30%至3251.38点，深综指涨0.08%至1991.98点，两市成交略有放大。由个股看，有色、黄金、医药类股相对强势，其余绝大多数个股随波逐流。

    昨银行、券商、保险等题材集体“哑火”，受利空冲击的保险股尤弱。“两桶油”表现也较弱，其余大市值品种多数调整。这些权重股走弱对股指，尤其是沪指构成了压力，所以沪市总的表现要弱一些。

    当权重股较弱时，通常小市值股的表现就会比较好，昨日情况也大致如此。中小板综指虽然下跌，但跌幅极其细微，仅跌0.18点。创业板表现明显强些，创业板综指收涨0.36%，因该板块中的医药股更多，故表现较强。此外，创业板中全通教育大涨，对指数上涨也有所贡献。

    消息面上，来自我国内部的消息相对平静。外部方面，隔夜美联储公布的利率会议纪要称“或因特朗普政策而加快加息”。不过，该纪要又同时提示，特朗普个别政策可能会有造成经济下行的风险。整体而言，这份纪要的措辞显得极其谨慎，与之前风格颇有不同。由于其过度谨慎，许多地方语焉不详，甚至自相矛盾。

    在上述纪要公布后，利率期货市场提示美联储3月份加息的概率稍有下降，多数市场人士相信美联储会于6月份加息，并于12月再加息一次。美联储如果于6月加息，那么我国货币政策就有更多缓冲空间。个人认为，对于新兴市场来说，在货币政策上应提前布局，以避免被动跟随美联储政策步伐。

    大盘未来仍可能震荡，但就此见顶的机会并不大，因全国两会已为期不远。在这个时间段，市场资金一般仍会炒作。不过，我认为股指后续空间是很有限的，因资金面趋紧已是大势所趋。

    如果大盘未来出现震荡，投资者一般可选择高抛低吸或者调仓换股。就目前情况来说，如果投资者换股，那么显然应更多地考虑全国两会题材。因每年这个时段，代表们就会提各类议题，部分议题较易引发市场共鸣并诱发炒作，比如环保、大农业、养老产业等。

    环保是个大板块，几乎每年必炒，不过就今年情况来看，投资者可能得特别关注与治霾相关的板块，当然这并不是说水污染治理等题材就不重要，投资者可择机而动。